開(kāi)啟新時(shí)代
2019年3月1日，證監(jiān)會(huì)主席助理許寧寧在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布，科創(chuàng)板將率先實(shí)施注冊(cè)制，釋放了市場(chǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)，也標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)啟了一段新的歷史時(shí)期。
1、科創(chuàng)板公司注冊(cè)制度的改革內(nèi)容
科創(chuàng)板的注冊(cè)制主要包括多個(gè)方面的內(nèi)容，如IPO審批制度取消、信息披露制度改革、股權(quán)激勵(lì)、定價(jià)市場(chǎng)化等。這些改革方案的出臺(tái)，意在大力扶持新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)。
其中最為重要的一點(diǎn)就是IPO審批制度的取消，這項(xiàng)改革徹底摒棄了現(xiàn)有的審批制度，改用核準(zhǔn)制度。未來(lái)在申請(qǐng)IPO時(shí)，公司只需與交易所協(xié)商再由證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。這將極大地加快了上市進(jìn)程，更好地滿(mǎn)足了資本和企業(yè)的需求。
2、股市生態(tài)的改變
科創(chuàng)板的開(kāi)放還帶來(lái)了其他方面的好處。與共同成長(zhǎng)的投資者加速了股市生態(tài)的改變，通過(guò)實(shí)施更加透明的信息披露制度以及定價(jià)市場(chǎng)化，促進(jìn)公司和投資者的合作，從而形成更為人性化的企業(yè)環(huán)境。
通過(guò)科創(chuàng)板注冊(cè)制度的改革，公司也將受益。這樣的改革給了創(chuàng)新企業(yè)前所未有的機(jī)會(huì)，更多的滿(mǎn)足民間資金對(duì)于高成長(zhǎng)性科技企業(yè)的渴求，讓正處于爆發(fā)期的企業(yè)得到更多的資金，這將極大地助力于各種行業(yè)的創(chuàng)新。
3、資本市場(chǎng)的新變革
注冊(cè)制的實(shí)施，將改變我國(guó)資本市場(chǎng)一直以來(lái)審批、監(jiān)管、交易等方面的模式，形成全新的市場(chǎng)指導(dǎo)思想，也是我國(guó)資本市場(chǎng)的又一重大變革。
實(shí)施注冊(cè)制，不僅加速了企業(yè)上市的進(jìn)程，而且企業(yè)退出市場(chǎng)也更為合理?？苿?chuàng)板的星市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)一步增添了證券市場(chǎng)的活力更好地提高了市場(chǎng)流動(dòng)性和效率，也拉升了市場(chǎng)信心。
4、提高市場(chǎng)監(jiān)管能力
實(shí)施注冊(cè)制，更加需要密切地監(jiān)管，但傳統(tǒng)審批制度的退出讓傳統(tǒng)的監(jiān)管手段面臨瓶頸。推行科技創(chuàng)新、信息化、智能化的日趨重要。
因此，新的市場(chǎng)、新的企業(yè)、新的模式需要新的技術(shù)方法和新的監(jiān)管框架來(lái)配套，監(jiān)管部門(mén)也要更加注重信息監(jiān)管和趨利避弊的能力，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和防控能力，確保資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展。
5、面臨的挑戰(zhàn)
在尋求更好發(fā)展前景的同時(shí)，科創(chuàng)板也面臨著成長(zhǎng)和諸多局限性之間的挑戰(zhàn)。首個(gè)挑戰(zhàn)就是如何準(zhǔn)確、科學(xué)地評(píng)估IPO企業(yè)的價(jià)值，這對(duì)股民資金的安全和企業(yè)形象的保持有重要影響。
除了上市公司的安全外，科創(chuàng)板的信息披露和信息公開(kāi)機(jī)制需要更加完善，保護(hù)大小投資人的利益，需要同時(shí)完善風(fēng)險(xiǎn)防范措施，防止各種對(duì)于股市的不良影響。
科創(chuàng)板還需要在推進(jìn)企業(yè)規(guī)范化治理、投資者保護(hù)等方面進(jìn)一步深化改革， 提升股票教育和投資教育的實(shí)效，讓市場(chǎng)有更加嚴(yán)格、科學(xué)、公允的標(biāo)準(zhǔn)，讓市場(chǎng)最終發(fā)展更加穩(wěn)健、高效。
總之，科創(chuàng)板注冊(cè)制度改革以及眾多新政升級(jí)，促使我國(guó)資本市場(chǎng)的新舊動(dòng)能迭替、變革步步落實(shí)，在這場(chǎng)變革風(fēng)暴中，只有更好地改革開(kāi)放和促進(jìn)創(chuàng)新，才能讓我們的經(jīng)濟(jì)更加充滿(mǎn)活力，走得更加穩(wěn)健。
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